現在のコロナウイルス危機の間に購入または空売りするのに最適な株は何ですか?


答え 1:

危機にある投資家にとって最も重要なことは、何が現実で何がそうでないかを把握することです。

株式の評価は、いくつかの要因によって決まります。

  • 利益成長
  • 割引率

それ以外はすべてノイズです。

私にとっては、より広い市場が売り切れているように感じますが、それは主に割引率の増加(つまり、複数の取引の減少)によって支配されています。 人々がパニック状態にあるとき、人々は株を売ってより安全な債券を買いたいので、これは理にかなっているかもしれません。 いいよ 適切なベータ版をヘッジする以外に、ここでできることは何もありません。 市場が5%で売られており、在庫が1ベータ銘柄よりも多かれ少なかれ、在庫も5%で売られている場合、それは本物であるため、何もすることはありません。

収益の成長に関しては、これにはより特異な分析が必要です。 コロナウイルスは、さまざまな企業の収益にさまざまな形で影響を及ぼします。

  • 直接:多分、会社が提供する商品やサービスに対する需要は少なくなるでしょう。 多分それはレストラン、スポーツイベント、または旅行サービスです。
  • 間接的に:公共政策への対応(旅行禁止など)の混乱は、サプライチェーンに影響を与える可能性があるため、需要があったとしても、供給量を増やすことはできません。 人件費は増加しますか? 物理的な材料のコストはどうですか?

のような会社のために

デルタ航空

、旅行する人が少なくなることは明らかですが、それがどれだけ少なく、どれだけ収益に影響するでしょうか。 次の6か月間、旅行が50%削減されると想定します。実際にフリーキャッシュフローはどうなりますか。それがDCFにどのように影響しますか。 あなたのDCFが永続的に収益を獲得しているとき、実際の目に見える影響はかなり小さいことがわかると思います。

のような会社のために

ユーバー

、コロナウイルスの影響は、両面市場を運営しているという事実のため、線形ではありません。 一方では、需要が増加するか減少するかは実際には明らかではありません(外出が少なくなるため、Uberの必要性は減りますか?または、公共交通機関を避けるための代替効果がありますか?)。 反対に、ここでのドライバーのインセンティブは明らかではありません(病気にかかるのを避けるために運転を避けていますか?それとも、サージ価格に対する反応があるため、数字が変化しないのですか?) 、それはUber Eatsの収益成長を増加させますか?

Uberのような企業は、利益に対する二次的な影響が多すぎるため、ロングサイドまたはショートサイドに投資できない可能性があります。 時間を正確に使って、

ゼロ

または多分

1

コロナウイルスと収益への影響の伝達メカニズム、その数を特定し、これまでの市場の反応が合理的かどうかを確認します。 のような会社

ズーム

または

スラック

これの良い例です。


答え 2:

あなたはあなたが遅れていることを知っていますか? Longsは、何らかの治療法やワクチンが関係する可能性のある企業です。 Marketwatch(dot com)は本日、記事「コロナウイルスとの9株」を発表しました。 ショートはより早く、より頻繁に起こりました。 DJトランスポートインデックスをご覧ください! すべての交通機関が苦しんでいます(これには少し驚いています)。 クルーズは何よりも大切ですが、カジノや航空会社も同様です。 ホテル。 (小売店やフラッカーも苦しみます-しかし、彼らはしばらくの間ぶらぶらしていました。)

今、我慢してください。 赤ちゃんが風呂水と一緒に捨てられたかもしれないと考えてください。 アラスカ航空、または南西部は、大手の国際航空会社よりも被害が少ないですよね? 多分 ? そこに構造化される貿易があるかもしれません。

[先ほど、ワクチン収入の流れが「継続する懸念」を維持するための問題である理由について説明しました。 必要に応じて、回答ストリームを検索してください。]